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固收+产品具备几点特征:目标收益曲线平滑、中期绝对收益目标...

导语
面对变化不断的市场情况,追求稳健收益的“固收+”投资今年频频遭遇考验。平衡风险的前提下博取收益是“固收+”策略的特点。

6月6日,beat365安卓下载了解到,面对变化不断的市场情况,追求稳健收益的“固收+”投资今年频频遭遇考验。平衡风险的前提下博取收益是“固收+”策略的特点。“固收+”由“固收”部分和“+”部分组成,该类型产品以“固收”为本,在控制风险的前提下追求长期稳定回报的同时以“+”为辅,“+”部分指的是在以上基础再适度配置风险与收益并存的权益类资产。

日前,在发行基金方面,由鹏华基金推出的新基-鹏华鑫华一年持有(A类:014763;C类:014764)正在发行。该基金作为一只偏债混合型基金,资产配置思路是“资产配置层面+股票部分+转债部分+债券部分”。据海通证券《基金公司固收类基金绝对收益排行榜》显示,截至2022年3月31日,鹏华固收类基金最近2年平均收益率为8.42%,跃居固收类大型公司TOP3;最近3年、5年的平均收益率分别为14.63%、27.74%,在固收类大型公司中均排名TOP5。

此外,在已发并稳定发展基金上面,相关基金公司认为真正稳健的“固收+”产品,应重点关注产品股债仓位配置要合理。据悉,稳健的投资思路,叠加风险资产配置较均衡,部分“固收+”基金在回撤方面控制的非常出色,波动性较低,真正体现出“固收+”攻守兼备的特点和追求绝对收益的投资理念,也为客户提供了良好的投资体验。

2022年以来,市场出现较大幅度的调整,市面上有的理财产品出现破净。作为资管领域的基础性制度文件,《资管新规》过渡期在2021年12月底正式结束,自2022年1月1日起正式实施,银行理财等资管产品将全面实施净值化管理。这对管理人的净值化管理能力和客户服务能力都提出了新的要求,根据规定内容,过渡期结束后,存续和新发的理财产品将不再使用摊余成本进行计量,而是优先使用市值法进行公允计价。

同时对于现金管理类理财产品,银保监会人民银行联合制定的《现金管理类理财新规》也进行了统一的规范,监管标准整体与货币市场基金等同类资管产品保持一致,产品溢价的套利空间正在逐渐消除。

至此,在面临无风险收益率长期下行、权益市场波动频繁、房住不炒政策导向等环境因素时,相较于仍在转型期间的理财产品,净值化背景下的“固收+”产品就赢得了更多的关注。

就“固收+”产品而言,一般有如下特征或目标:(1)目标收益曲线平滑。“固收+”作为中低投资风险等级的产品,具有严格控制回撤的目标需求,以债券类资产作为基础,降低组合的波动率的目标。(2)把握市场投资机会。得益于配置中“+”的部分,“固收+”产品在债券收益基础上,选择配置一部分风险资产(如股票、可转债、打新),能够在市场上行期间分享收益,在下行期间控制回撤,而在震荡区间则更加稳定。(3)中期绝对收益目标。在时间目标上,大多以一年及以上的目标方式进行配置,通过在时间维度上对不同资产进行配置,尤其的转债等具有时间条件的资产,最终实现收益目标。

头图来源:图虫

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